В консолидированную отчетность компании «Комстар — Объединенные ТелеСистемы» за 2005 год впервые включены финансовые показатели столичного телефонного оператора МГТС.

Контроль над МГТС получен в конце прошлого года за счет того, что АФК «Система» передала своему альтернативному оператору проводной связи 55,62% обыкновенных акций МГТС. Затем доля «Комстара» в акционерном капитале городского оператора была доведена до 64%.

Семен Рабовский: «Мы постараемся избежать ошибок МТС и ?ВымпелКома? при продвижении в регионы»

Итоги деятельности холдинга за прошлый год (в соответствии со стандартами отчетности GAAP) были обнародованы на пресс-конференции, состоявшейся во второй день работы выставки «Связь-Экспокомм». Общие доходы группы выросли на 31% и достигли 907,6 млн долл., а чистая прибыль увеличилась на 39%, составив 105,9 млн долл. Наилучшую динамику показала операционная прибыль: она возросла на 55% и достигла 268,4 млн долл., что свидетельствует о высокой эффективности бизнеса объединенной компании.

Однако в структуре доходов «Комстара — ОТС» ведущая роль по-прежнему принадлежит традиционному сегменту услуг (то есть МГТС), который принес 639,7 млн долл. Альтернативный сегмент, представленный направлением работы с корпоративными клиентами и широкополосным проектом «Стрим», обеспечил всего 372,8 млн долл. Сумма выручки в традиционном и альтернативном сегментах оказалась большей, чем общий доход компании по отчетности GAAP. Это не должно вводить читателей в заблуждение, поскольку в итоговом показателе доходов не учитываются внутрихозяйственные обороты «Комстара».

Традиционный сегмент бизнеса не только превзошел альтернативный по размерам. Самое примечательное состоит в том, что по темпам прироста годовой выручки (33%) он оказался на втором месте после направления широкополосного доступа для домашних пользователей (85%) и заметно обогнал сектор корпоративных клиентов (13%). Как пояснил генеральный директор «Комстара — ОТС» Семен Рабовский, хорошая динамика традиционного сегмента обусловлена не столько расширением клиентской базы, сколько плавным повышением регулируемых тарифов и увеличением спроса на услуги передачи данных. Однако на зарубежных инвесторов отчет о деятельности «Комстара» в прошлом году произвел негативное впечатление, так как котировки компании на Лондонской бирже снизились примерно с 7,2 до 6 долл. за акцию.

Причин падения стоимости акций может быть несколько, но налицо — отставание «Комстара» в корпоративном секторе от средних темпов развития телекоммуникационного рынка. Между тем именно корпоративные клиенты считаются самыми доходными и обеспечивают стабильность финансовых показателей любого оператора. Увлекшись внутриструктурными преобразованиями в преддверии дебюта на фондовом рынке, руководство компании несколько упустило из вида сам рынок, на котором тут же активизировались конкуренты (прежде всего, «Голден Телеком»). Обращает на себя внимание и тот факт, что экспансия «Комстара — ОТС» за пределы МКАД происходит довольно медленно, чем тоже пользуются конкурирующие холдинги, разворачивая бизнес в регионах.

На пресс-конференции, состоявшейся в рамках выставки, Семен Рабовский снова заявил о приоритетности развития опорной сети в Московской области. Эта сеть, которая строится совместно с «Мобильными ТелеСистемами» преимущественно на базе радиорелейных технологий, будет иметь радиально-кольцевую топологию. Рабовский пообещал достичь полного охвата территории Московской области к концу 2006 года.

Котировки акций «Комстар-ОТС» на Лондонской фондовой бирже за последние три месяца

География регионального присутствия «Комстара» воспринимается как разрозненная и фрагментарная. В Московской области компания полностью контролирует местных провайдеров «Контраст Телеком» и «Юнител», которых она собирается переподчинить недавно созданному Московскому областному филиалу. В Саратовской области столичный холдинг владеет фирмами «Конверсия Связь» и «ТК Оверта», и на их базе скоро должен быть создан Поволжский филиал. Кроме того, имеются активы в Тюмени (89% акций «Тюменьнефтегазсвязи»), Владивостоке (100% акций «Порт Телекома») и на Украине (100% акций одесского сервис-провайдера «ТВТ Украина»).

Помимо Московского и Поволжского открыт филиал «Комстара — ОТС» на юге России, где сеть и инфраструктура клиентского обслуживания создаются «с нуля». Как следует из слов Рабовского, последний сценарий выхода в регионы является отнюдь не самым затратным, поскольку процесс поглощения готового бизнеса иногда сильно затягивается. «Мы будем стараться приобретать региональные компании таким образом, чтобы на их основе можно было сразу создавать наши филиалы», — заявил глава «Комстара — ОТС». По поводу сроков развертывания местных сетей «с нуля» Рабовский призвал не беспокоиться, отметив, что у «Комстара» есть лицензии на радиоэфир «в хороших диапазонах» в 15 субъектах Федерации.