Фонд DST, направляющий инвестиции по большей части в Internet-компании из России и Восточной Европы, приобрел пакет привилегированных акций Facebook, составляющий 1,96% общего объема ее акционерного капитала.
Исходя из суммы этой сделки стоимость Facebook сегодня можно оценить в 10 млрд долл. Это на треть меньше стоимости социальной сети в октябре 2007 года, когда она продала корпорации Microsoft 1,6% своих акций за 240 млн долл.
Кроме того, DST планирует выкупить у держателей обычных акций ценные бумаги еще «по крайней мере» на 100 млн долл.
Все это увеличит ликвидность активов нынешних и бывших сотрудников Facebook, являющихся обладателями ее акций. Владельцы ценных бумаг будут уведомлены о деталях плана DST нынешним летом.
Инвестиции не предполагают включения представителя DST в совет директоров Facebook и не дают фонду права участвовать в заседаниях совета директоров в качестве наблюдателя.
В ноябре генеральный директор Facebook Марк Цукерберг опроверг слухи о том, что социальная сеть остро нуждается в деньгах.
По его словам, руководство компании не испытывает никакого давления в связи с некоторым снижением оценок ее стоимости (которая, повторим, на момент проведения инвестиций со стороны Microsoft составляла ориентировочно 15 млрд долл.) и менять ранее принятую бизнес-стратегию никто не собирается.
«Реклама ежегодно приносит Facebook сотни миллионов долларов», — заявил Цукерберг.
Вместе с тем, несмотря на неуклонное расширение самой социальной сети, темпы роста ее рекламных доходов существенно замедлились. Но, экономический кризис не обошел стороной и всех прочих крупных игроков этого рынка, включая Google, Yahoo и AOL.
Тем не менее Цукерберг продолжает настаивать на том, что никакого финансового давления Facebook не испытывает, и инвестиции со стороны DST никак не связаны с этим.
«Мы действительно чувствуем себя вполне нормально и находимся на пути к созданию устойчивого самодостаточного бизнеса», — подчеркнул он.
На протяжении пяти последних кварталов компания Facebook неизменно демонстрирует прибыль по показателю EBITDA (до вычета расходов по процентам, налогов и амортизационных отчислений), а ее оборот за год вырос на 70%. Ожидается, что положительная динамика сохранится и в 2010 году, причем эти прогнозы делались без учета инвестиций со стороны DST.
«Поступающее финансирование создает определенный денежный буфер, поддерживающий наш непрерывный рост и позволяющий нам развиваться в достаточно комфортных условиях, — пояснил Цукерберг. — Денежная подушка создает простор для стратегического маневра и внесения коррективов в наши планы в случае возникновения такой необходимости. В настоящий момент речи об этом не идет, но всегда полезно иметь в своем распоряжении дополнительный капитал, обеспечивающий гибкость принятия решений».
Руководство Facebook получало различные предложения со стороны сразу нескольких потенциальных инвесторов, но в конечном итоге решено было остановить выбор на компании DST, имеющей офисы в Лондоне и Москве. Дело в том, что, по оценкам международных экспертов, 70% пользователей Facebook проживают за пределами Соединенных Штатов.
Цукерберг отказался прояснить различия в структуре привилегированных и обычных акций, сославшись на то, что Facebook является частной компанией. Не стал он комментировать и намерение DST вложить 100 млн долл. в обычные акции Facebook.
В опубликованном в The Wall Street Journal материале утверждается, что приобретение DST обычных акций Facebook планировалось исходя из оценки инвестиционной стоимости компании в 6,5 млрд долл.
«Стоимость Facebook взлетела до 15 млрд долл. во время проведения инвестиций со стороны Microsoft, в тот момент, когда рынок находился на своем абсолютном пике», — отметил Цукерберг.
Инвестиции со стороны Microsoft проводились с учетом широкого сотрудничества между двумя компаниями, которое предполагало реализацию совместных поисковых и рекламных проектов. И сделку эту следует рассматривать именно в данном контексте.
«Цена, заплаченная DST, является справедливой и полностью нас устраивает, — заявил Цукерберг. — Мы хорошо понимаем, что это значит для компании, и вполне довольны происходящим».
«Продажа социальной сетью части своих акций инвестору одновременно с заявлениями об отсутствии потребности в деньгах представляется нелогичной, — заметил аналитик компании Sterling Market Intelligence Грег Стерлинг. — Если руководство Facebook не нуждается в деньгах, зачем оно это делает? Не секрет, что Facebook, равно как и другая крупнейшая социальная сеть, MySpace, и подразделение Google YouTube не получают тех доходов, которые соответствовали бы их огромной аудитории. Вопрос, хватает ли Facebook ее операционных доходов и имеющихся у нее резервов, остается пока без ответа».
«Facebook определенно нуждается в деньгах», — убеждена аналитик IDC Каролин Дэнгсон. По оценкам аналитического агентства, от рекламы и виртуальных подарков Facebook получает порядка 500 млн долл. в год. Другими словами, на каждого пользователя приходится около 2 долл.
«Очень трудно оценить стоимость компании, оборот которой несопоставим с ее размерами, — пояснила Дэнгсон. — Фактически Digital Sky Technologies — первый крупный инвестор, который решил провести объективную оценку и вложить соответствующий объем финансовых средств».
Как уже не раз заявлял Цукерберг, проведение первичного открытого размещения акций в ближайшие планы Facebook не входит.
Помимо рекламы, являющейся основным источником доходов компании, в перспективе Facebook планирует получать значительный объем выручки за счет микроплатежей.
Значимый шаг
Покупка 2% акций Facebook должна привлечь внимание к российской Internet-индустрии. Вот как прокомментировал это событие Марк Твердынин, председатель правления Российской ассоциации электронных коммуникаций:
Компания Digital Sky Technologies совершила интересный и значимый шаг, купив 2% привилегированных акций Facebook. Я, как председатель совета РАЭК считаю, что это поможет развитию Internet-бизнеса в России, привлечет внимание соотечественников, проживающих за рубежом, к России, поможет обмену новаторскими идеями между нашими и зарубежными специалистами и в целом поднимет значимость отрасли. Думаю, посещаемость Facebook за счет российских пользователей резко возрастет, в том числе и потому, что об этой покупке много рассказывают СМИ. Но окончательный вывод можно будет сделать несколькими месяцами позже.
DST является членом РАЭК, мы всегда одобряем такого рода бизнес-начинания, подобные сделки привлекают внимание как к нашим членам, так и к Internet-отрасли в целом. В период кризиса такие покупки особенно значимы, они показывают, что российская экономика, по крайней мере в сфере Internet, развивается. В целом же мнения участников рынка разделились, одни одобряют покупку, другие — нет.